创业板指数发生回撤的概率也在上升

[摘要]安信策略陈果表示，对于A股市场，短期我们持中性判断，外部风险上升，创业板指数发生回撤的概率也在上升。如果A股牛能够在近期停一停，我认为牛会走得更远。
自安信策略在市场底部承受各种压力坚定看牛以来，上证指数上涨约800点，创业板指数上涨约1000点。在这个过程中，有很多市场认为的利空因素，我们始终坚持“无惧扰动，把握复苏牛趋势”。
近期，市场不断转向为以风险偏好/赚钱效应驱动，上周我们汇报市场还会继续上冲，但位置越高尤其速率越快，脆弱性上升，这个时候外部“扰动”因素就需要开始警惕。我们观察的安信策略市场情绪指数到达2016年以来新高，综合判断，周末我们发布报告《短期从积极转向中性》。
当前市场，上证综指受压制已是一致预期，做多动能集中体现在创业板指数上，这也是过去两年我们持续战略看好的指数。
我们认为近期国内流动性预期不会出现显著变化，我们认为创业板回撤风险要注意海外。
昨日，美国加州宣布关闭室内公共活动。该消息公布后，纳斯达克立即出现掉头下跌，值得注意的是连亚马逊与奈飞等被认为新冠“免疫”股票也出现显著下跌。重要人气股票特斯拉也因为shortsqueeze等因素先暴涨16+%后快速跳水20%，最终收跌3%+。

如果持续蔓延演绎，将对A股风险偏好与创业板构成显著影响。今年市场两次黄金坑已证明美股等海外因素对A股影响可以不亚于国内。
我们曾经在市场底部提出：经济转型与资产配置是A股牛市的核心逻辑，它并不会被新冠疫情所破坏。
对于A股市场，短期我们持中性判断，外部风险上升，创业板指数发生回撤的概率也在上升。如果A股牛能够在近期停一停，我认为牛会走得更远…